習總書(shū)記要求從我國能源安全戰略的高度推進(jìn)能源結構轉型，能源體制改革將提速，主要涉及的領(lǐng)域關(guān)鍵字包括：節能并控制能源消費總量、形成多元化能源供應格局、技術(shù)創(chuàng )新、煤炭清潔利用建設大型煤電基地、遠距離大容量輸電、完善油氣管網(wǎng)建設、重啟核電、電力體制改革、油氣體制改革。其中油氣市場(chǎng)改革可能是近期政策力度較大，進(jìn)展較快，同時(shí)也對市場(chǎng)影響最大的方向之一。

　　我們認為，能源體制改革最核心的因素在于價(jià)格體系改革，在市場(chǎng)價(jià)格機制發(fā)揮作用的同時(shí)，也需要破除壟斷，充分調動(dòng)多元化參與主體的積極性，這是關(guān)系到我國能源結構轉型能否成功的關(guān)鍵。雖然包括中石化銷(xiāo)售板塊引入民資、中石油管網(wǎng)分離、中石油與俄羅斯簽署380億立方米/年天然氣供應合同等一系列的能源領(lǐng)域重大事件改革或合作正在穩步推進(jìn)，但是整體看來(lái)改革力度有待加強，進(jìn)展較慢。目前不論是電力、天然氣、石油、核電，還是新能源領(lǐng)域，均是政府進(jìn)行價(jià)格管制，大大壓制了資源的使用效率。只有將價(jià)格的形成機制交給市場(chǎng)，政府僅進(jìn)行必要的監管，能源結構轉型才能迸發(fā)出更大的活力。

　　我們認為，能源體制改革仍將是未來(lái)能源板塊投資的主旋律，以市場(chǎng)形成的核心價(jià)格體系將更多反映資源配置效率、生態(tài)環(huán)境成本，從而激發(fā)市場(chǎng)對環(huán)保、油氣勘探開(kāi)發(fā)、油氣進(jìn)口等多方的參與力度。

　　在此背景下，我們重點(diǎn)看好以下三方面的投資機會(huì )：第一，天然氣上游及中游領(lǐng)域，包括常規天然氣以及煤制氣、頁(yè)巖氣、煤層氣勘探開(kāi)發(fā)企業(yè)，以及中游的管道資源受益于產(chǎn)能利用率的提升；第二，煤炭清潔化利用，大型煤電基地主導能源格局下的生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域；第三，受益于油氣進(jìn)口主體多元化預期下的進(jìn)口或加工企業(yè)。就具體上市公司而言，我們建議關(guān)注廣匯能源、大唐發(fā)電、凱迪電力、聯(lián)合化纖、陜天然氣、龍凈環(huán)保和國電清新。